精實新聞 2005-03-04 14:22:43 記者 嚴依庭 報導

今年以來中小型電子股行情活蹦亂跳，讓押對寶的基金表現風光，一至二月份績效排行榜前十名幾乎清一色都是中小電子持股比重高的股票型基金（資料來源為投信投顧公會基金績效評比統計 日期93月1月及2月）。

保德信店頭市場基金經理人葉獻文指出，中小電子股雖已漲了一波，上半年台股受惠於新台幣升值，加上MSCI將在第二季調高台股權值比重，預期會持續吸引外資湧入，在外資大舉拉抬大型權值股，形成比價效應的情況下，具產業趨勢與業績利基題材的中小型電子股，靠著股本輕盈與股價相對遭低估的雙重優勢，還是會穩居市場主流地位，其中又屬太陽能光電產業、消費性電子與遊戲產業類股，成長表現最具爆發力。

保德信店頭市場基金經理人葉獻文表示，在台股歷經一連串地雷股事件後，已經不適用類股輪動的方式佈局，並突顯出慎選具投資價值中小型電子個股的重要性。投資人在選股上，可以先從營收獲利面切入，觀察公司的毛利率變化，若企業獲利竄升並非短期因素，而是來自市佔率提高或是產業趨勢向上，就是值得投資的優質標的。另一個重要指標則是檢視公司股價是否遭到低估，因為基期較低的股票，成長空間會比較值得期待。

若從產業趨勢來看，保德信店頭市場基金經理人葉獻文指出，太陽能光電產業受惠於油價高漲，以及京都議定書正式實施等利多，未來市場需求有增無減，同時產業製品供應商多為塑化原料廠，產能擴充至少須要二到三年，在供不應求的優勢下，至少還有二、三年的榮景可期。值得注意的是，現階段太陽能產業獲利趨勢逐漸往上游走去，由於原料短缺，矽晶材料這類上游廠商，會比中游的晶片製造與下游的模組加工業者，更有表現空間。

至於消費性電子方面，隨著數位家電時代來臨，ipod與MP3產品的市場接受度越來越高，相關概念股行情也跟著水漲船高。同樣不容忽視的則是電玩遊戲業，其中屬有能力切入國際大廠全球供應鏈的廠商，業績後市最值得期待。